Как читать финансовую отчетность компаний

Мы с вами познакомились с мультипликаторами, которые вы уже можете использовать для выбора акций определенных компаний. Но, что если я вам скажу, что вы самостоятельно можете ознакомиться с отчетностью компании и проанализировать ее финансовое положение? Как по мне – полезный навык, поэтому важно разбираться в том, как работают мультипликаторы, а уже потом приступать к  анализированию отчетности компаний.

Для чего компании публикуют отчетность?

Предположим, вы открываете собственную компанию. Если она будет частной, то единственный орган, кому нужно будет отчитываться о прибыли и убытках – это налоговая инспекция. А так, финансовое состояние компании, которой вы владеете – исключительно ваше дело.

Но, если вы вдруг решите привлекать инвестиции в вашу компанию, то очевидно, что вашим инвесторам будет важно знать о том, во что они вкладывают свои средства. Поэтому компании и раскрывают свою финансовую отчетность (естественно, в частном порядке).

Публичная компания, что это?

Публичная компания — компания, которая должна делиться своим любым финансовым положением с инвесторами. Важно уточнить, что даже если публичная компания терпит убытки, она обязана предоставить об этом информацию, поэтому для нас, как для инвесторов, это очень полезно.

Что внутри отчетности?

Финансовая отчетность компании обязательно будет включать в себя:

1. Баланс.
2. Отчет о прибылях и убытках.
3. Отчет об изменениях в собственном капитале.
4. Отчет о движении денежных средств.
5. Некоторые пояснения к отчетам (если это нужно).

Виды финансовой отчетности

Чтобы стандартизировать финансовые отчеты компаний, у каждой страны есть свои собственные правила и стандарты. 

К примеру, в США это — US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), в Великобритании — UK GAAP.

Вы можете спросить: «а как тогда сравнивать компании из разных стран?». Для этого существуют Международные стандарты финансовой отчетности, основные: МСФО, IFRS. Данные стандарты используют как зарубежные компании, так и российские.

Перед началом анализа

Как я уже говорил, вам необходимо использовать мультипликаторы, которые уже обсуждали здесь. А именно: P/E, EPS, P/S, P/BV, ROE, ROA, L/A, EV, DPR, EBITDA. С особенностями анализирования компаний по мультипликаторами. В статье также указаны особенности работы с каждым, поэтому рекомендую ознакомиться.

Как публикуют отчетность?
Чтение отчетности

Чаще всего публичные компании несколько раз в год публикуют финансовую отчетность. На первый взгляд может показаться, что его невозможно прочитать, так как обычно он может содержать более 100 страниц, но это вовсе не так. Из самого отчета нам понадобятся всего две формы: финансовые результаты и баланс. 

Чтобы не пугать вас, давайте найдем самое важное для нас из финансовой отчетности компании ПАО «Интер РАО». 

Примерно вот так будет выглядеть содержание отчетности любой компании по стандарту МСФО. Много, не правда ли? Но нам из этого нужны пункты:

1. Консолидированный отчет о финансовом положении.
2. Консолидированный отчет о совокупном доходе. А теперь, переходим к основным данным:

Во всех финансовых отчетах эти пункты указывают рядом. С первого взгляда на основные данные (выручка, прибыль, долг, собственный капитал), вы можете оценить компанию.

Но данные МСФО – лишь половина важной информации, вторая часть – рыночная капитализация компании на бирже. 

Что такое капитализация?

Капитализация – стоимость компании, которая торгуется на бирже. Найти ее можно с помощью формулы: цена всех выпущенных акций * количество всех акций. К примеру: компания Васи Пупкина выпустила 100 акций, цена за одну штуку равна 10$, значит, рыночная капитализация компании Васи будет составлять 1.000$. 

Советы по чтению финансовой отчетности

Чтобы помочь вам эффективно читать отчетность, вот несколько советов, которые помогут вам извлечь максимальную пользу из нее:

Начните с общей картины: прежде чем углубляться в мельчайшие детали, проанализируйте общее финансовое состояние компании. Показатели растут или снижаются? Как компания соотносится со своими аналогами и так далее.

Обязательно используйте мультипликаторы и другие инструменты: различные финансовые коэффициенты и расчеты могут помочь вам лучше понять состояние компании.

Тревожные сигналы в отчетности компании

На ухудшение финансового положения в компании в  отчетности можно найти некоторые сигналы, которые буквально кричат об убытках в компании. Ниже приведены некоторые из ключевых показателей ухудшения финансового положения компании:

Снижение прибыльности: снижение рентабельности, например, снижение чистой прибыли или снижение прибыли на акцию.

Прибыль на акцию (EPS) – это фундаментальный финансовый показатель, который дает ценную информацию о прибыльности компании. Этот широко используемый показатель помогает инвесторам и аналитикам.  Более того, он может указывать на то, что компания сталкивается с финансовыми трудностями. Это может быть связано с увеличением издержек, снижением продаж или сочетанием и того и другого.

Растущий уровень задолженности: увеличение уровня задолженности, особенно если он превышает возможности компании по погашению, может свидетельствовать о финансовом стрессе. Это указывает на то, что компания в большей степени полагается на заемные средства для своей деятельности, что может привести к повышению риска разорения компании.

Снижение ликвидности: снижение ликвидности, например, снижение текущей стоимости активов.

Заключение

Финансовая отчетность компании – важный материал для инвестора, так как она предоставляет самые основные и главные данные для анализа компании. Не стоит забывать, что важным инструментом для анализа отчетности являются мультипликаторы.